文 | 尚扬
“五一”小长假前，2026年一季报披露收官，全球知名中东主权基金——阿布达比投资局、科威特投资局的最新公开持仓完整显现。今年一季度，两位“中东大佬”在A股市场动作频频，阿布达比大举加仓、科威特投资局则精简调仓，截然不同的投资风格，主打一个互补。
“五一”小长假后，A股市场交投持续活跃，资深市场人士彭祖表示，5月份市场会呈现加速上行趋势，且未来的秋季，也还会有一轮大的攻势。中东资金重点布局的一些板块，一直以来彭祖也都在长期关注，且提前发掘了多只大牛股。未来，哪些行业会继续上行，哪些公司有望继续斩获翻倍上涨行情？
阿布达比大举加仓
科威特精简调仓
作为全球规模领先的主权基金，阿布达比投资局（音译，同阿布扎比投资局）、科威特投资局的持仓动向，一直被视为全球长期资金的“风向标”，二者均依托中东石油盈余形成万亿级资金规模，其投资决策始终围绕“保值增值、长期稳健”的核心目标展开。
结合“五一”节前刚刚落下帷幕的2026年一季报，阿布达比投资局共现身于66家A股公司的前十大股东/流通股东名单，季度末合计持仓195.24亿元。科威特投资局则现身于11家A股公司的大股东阵营，季度末持仓总额为22.38亿元。
相较2025年四季度末，阿布达比投资局无论公开重仓A股公司家数，还是持仓规模，都出现了大规模增长，科威特投资局则“精简”了其持仓（见表1）。
“大举进攻”的阿布达比投资局，今年一季度末的持仓总市值较去年四季度末大幅增长223.3%。从具体标的来看，新进重仓的紫金矿业成为其第一大重仓股，季度末持股市值46.26亿元。同时，立讯精密、万华化学、京东方A、三一重工等公司也得到了大规模的新进重仓，季度末持股市值均超过了10亿元（见表2）。
科威特投资局则呈现了稳健调仓，核心操作以减持旧标的、加仓新赛道为主，减持传统周期、地产链的同时，聚焦汽车零部件、半导体封测等高端制造细分领域，重点加仓了赛轮轮胎、银轮股份、松原安全、环旭电子等公司（见表3），明显更偏爱细分赛道隐形冠军。
资源+硬科技最香
结合一季报持仓来看，中东资金的喜欢颇为集中，硬件设备、有色金属、化工、高端制造四大行业基本占据了七成以上的仓位。同时还兼顾了消费刚需、新能源等辅助赛道。
硬件设备板块，核心重仓标的如京东方A、三环集团、TCL科技等，聚焦面板、电子元件、半导体材料，不难看出中东资金颇为看中中国的硬件制造实力，看好全球电子产业链的复苏。
偏爱有色金属的原因也很简单，一是黄金、铜这些资源品是对冲通胀的“硬通货”，全球经济波动大，拿着这些心里踏实；二是铜、锂、铝等原材料是新能源产业的“刚需品”，光伏、风电、新能源汽车都离不开它们，长期需求稳定。
化工行业，中东资金显然更看重万华化学这些龙头。万华化学是全球MDI龙头，全球市占率超30%，技术垄断。
高端制造则主要是科威特投资局在布局，原因也是看好中国制造的全球竞争力，看好这些“小而美”的企业能在全球制造业转移中赚取收益的能力。
“五一”小长假后，A股市场交投活跃，资深市场人士彭祖表示，5月份市场会呈现加速上行趋势，且未来的秋季也还会有一轮大的攻势。中东资金重点布局的一些板块，一直以来彭祖也进行了长期关注，且提前发掘了多只大牛股。未来，哪些行业会继续上行，哪些公司有望继续斩获翻倍上涨行情？
中东资金偏爱中国资产
也许有人会问，相较于欧美市场，中东资金为何更偏爱A股？这并非一时兴起，而是地缘避险、资产配置、产业协同、估值洼地四大因素的共同催化。
第一，地缘避险：“去欧美化”，A股成为“安全港”。过去，中东资金45%-60%都投在北美，15%-30%投在欧洲，单一市场风险太大。近年来欧美市场波动较大，而中国政策稳、市场大、产业链完整，由此成为分散风险的“绝佳选择”。
第二，估值洼地：A股核心资产“便宜”，性价比高。截至目前，沪深300市盈率约14倍，上证50更是只有约11.54倍，处于历史相对低位，中东资金布局的紫金矿业、京东方A这些标的，估值低、股息高、现金流稳，放在全球范围内都是十分划算的资产。
第三，产业协同：中东要“去石油化”，急需中国的技术和产能。现在中东国家都在推行“2030愿景”，不想再靠石油吃饭，想大力发展新能源、高端制造。而中国在这些领域，技术成熟、产能庞大，成本还低，全产业链全球第一。投资A股，本质上就是“用资金换技术、用股权换合作”，既能赚钱，又能帮自己国家搞产业转型。
第四，资产配置：中国经济韧性强，核心资产值得长期持有。虽然A股短期波动大，但中国经济长期向好的基本面没变，制造业升级、能源转型、消费升级这三大趋势，孕育了很多长期投资机会。中东资金历来遵循是长期主义者，A股的核心资产稀缺又不可替代，或许正是他们理想的“长期存款”。
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